נתונים עיקריים 28.2.2025
| מדדים מובילים | שער | תשואה חודש ינואר | תשואה חודש פברואר | תשואה מתחילת השנה | ריבית בנקים מרכזיים | |
| תל אביב 35 | 2469.61 | 2.24% | 0.86% | 3.12% | ריבית בנק ישראל | 4.50% |
| תל אביב 125 | 2542.52 | 3.04% | 1.68% | 4.76% | ריבית הפד | 4.50% |
| ארצות הברית -S&P 500 | 5954.5 | 2.70% | -1.42% | 1.24% | הריבית באירופה | 2.65% |
| ארצות הברית NASDQ- 100 | 18847.28 | 1.64% | -3.97% | -2.40% | תשואות אג"ח לפדיון 10 שנים | |
| אירופה Eurostock 50 | 5463.54 | 7.98% | 3.34% | 11.59% | אג"ח ממשלת ישראל | 4.32% |
| אגח כללי | 400.04 | 0.25% | 0.81% | 1.06% | אג"ח ממשלת ארה"ב | 4.31% |
| AGG- מדד אג"ח ארה"ב | 99.25 | 0.83% | 1.59% | 2.43% | נתוני אינפלציה שנתית | |
| דולר/שקל | 3.59 | -2.11% | 0.56% | -1.56% | ישראל | 3.80% |
| אירו/דולר | 1.04 | 0.48% | -0.1% | 0.39% | ארה"ב | 3.00% |
| *תשואת בנצ'מארק תיק כללי | . | 1.22% | 0.61% | 1.84% | אירופה | 2.50% |
| **תשואת בנצ'מארק תיק חו"ל | 0.15% | 1.33% | 1.49% | |||
חודש פברואר התאפיין במגמה מעורבת שבאה לידי ביטוי בעליות בשווקי האג"ח הן בישראל והן בארה"ב, לעומת זאת שוק המניות התאפיין בעליות בשווקי המניות בישראל וירידות בשווקים בארה"ב.
השוק המקומי נהנה משיפור בנתוני מאקרו כלכליים , עלייה בגבייה וקיטון בגירעון , זאת בנוסף להמשך יישום עסקת החטופים וציפיות להגעה לשלב ב שתביא בסופו של דבר לסיום המלחמה.
על רקע הנ"ל, על אף עלייה באינפלציה מעל לצפי אשר עומדת על 3.8% בשנה האחרונה זאת בהשפעת עליית המע"מ, שווקי האג"ח המקומיים נהנו מירידה בפרמיה הסיכון של ישראל ומהשפעה של ירידת התשואות של אג"ח ממשלת ארה"ב:
התשואה לפדיון של אג"ח ממשלת ארה"ב ל- 10 שנים ירדה מ 4.57% ל- 4.32% לשנה, בעקבותיה חלה ירידה בתשואה לפדיון של אג"ח ממשלת ישראל מ 4.41% ל- 4.32% לשנה. הירידה בסביבת הריבית הניבה רווחי הון נאים באפיקי האג"ח הן בישראל והן בארה"ב.
שוק האג"ח בארה"ב הושפע מצד אחד מעלייה בציפיות האינפלציה על ידי הצרכנים , ומחששות שהמכסים שעשויים להיות מוטלים במקסיקו, קנדה וסין ישפיעו אף הן על עלייה באינפלציה, כמו כן האינפלציה בארה"ב עלתה מעל לצפי ועומדת על 3% בשנה האחרונה,
אף על פי זאת, נתוני מאקרו שליליים כגון ירידה במכירות הקמעונאיות, וירידה במדד מנהלי הרכש, הקטינו את הציפיות להתעוררות האינפלציה והשפיעו על ירידה בתשואות האג"ח, כשבהחלטת הריבית האחרונה, הושארה הריבית בעינה וההערכות שלא תהיה הורדה נוספת לפני חודש יולי השנה.
על רקע הנתונים הנ"ל שוק המניות בארה"ב התאפיין ברובו בירידות במדדים המובילים.
אירופה התאפיינה בעליות שערים משמעותיות זה כבר חודש שני רצוף על רקע התמריצים המוניטאריים של הבנק המרכזי ולאחר הפחתת ריבית נוספת ל 2.9% , זאת על אף ההתאוששות האיטית באירופה בצמיחה ונתונים כלכליים חלשים ביחס לארה"ב.
השפיעו לחיוב באירופה גם תוצאות הבחירות בגרמניה שהסתיימו לרעת הימין הקיצוני והציפיות לסיום המלחמה באוקראינה, מנגד עולות החששות של התקרבות טראמפ לפוטין וההשלכות שאירופה תיאלץ להגדיל את תקציבי הביטחון כתוצאה מכך.
לסיכום, בחודש פברואר, השפיעו לשלילה אפיקי המניות בארה"ב, בפרט מהסקטור הטכנולוגי,
האפיקים שהשפיעו על מוצרי ההשקעה לחיוב הינם אפיקי האג"ח בארה"ב וישראל, ואפיקי המניות בישראל ואירופה, שער הדולר התחזק על רקע הירידות במניות בארה"ב, ועלייה במדד הפחד והשפיע לחיוב על מוצרי ההשקעה בפרט מוטי חו"ל.
על רקע הנ"ל, מוצרי ההשקעה במסלולים הכלליים (סביב 45% מניות) צפויים להיות בתשואה שלילית מתונה בעקבות ירידות חדות במניות בארה"ב ביום חמישי האחרון של החודש בעקבות הכרזתו של טראמפ ליישם את המכסים על קנדה, סין ומקסיקו,
יחד עם זאת יום המסחר האחרון של פברואר בארה"ב, שהתאפיין בעליות חדות, היה ביום שישי ולא נספר לחישוב התשואות, במידה והיה נספר, התשואות היו צפויות להיות חיוביות.
אפיקי ההשקעה בארה"ב המשיכו להיות נחותים ביחס למסלולים בישראל (למעט שער הדולר שתמך במוצרי ההשקעה בחו"ל), מהסיבות:
אף על פי זאת, הסיכונים בשוק המקומי עדיין קיימים והתפתחויות שליליות בתהליכים הנ"ל עשויים להשפיע לשלילה
סקירה זו הינה אינפורמטיבית בלבד ולא נועדה לשמש הצעה או שידול לקנות או למכור ני"ע/מטבעות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן, עלולות להתגלות סטיות בין ההערכות המובאות כאן לתוצאות בפועל. דעות המובאות בסקירה, עשויות להשתנות ללא שום הודעה נוספת. כמו כן, אין סקירה זו מתיימרת להוות ניתוח מלא, ואינה מהווה תחליף לייעוץ המקצועי
