חודש נובמבר התאפיין במגמה חיובית משמעותית בכלל האפיקים למעט הדולר אשר נחלש מול השקל.
בארה"ב אפיקי המניות עלו בשיעור משמעותי , כשהגורם עם ההשפעה הגדולה בכך היא היבחרותו של טראמפ לנשיאות והציפייה שיטיב עם השווקים, עם ציפייה שישקיע בתשתיות ויצירת מקומות עבודה, יקל ברגולציה ויפחית מיסים.
נוספו לכך נתוני מאקרו חיוביים, פרסום נתוני אינפלציה ללא הפתעות מיוחדות, שוק עבודה חזק ותוצאות טובות במניות טכנולוגיה מובילות.
בישראל אפיקי המניות עלו , על רקע העליות בשווקי העולם ובנוסף לכך בעקבות האופטימיות על רקע הסכם ההסדרה עם חיזבאללה וציפיות שהדבר ישפיע ויקדם גם את סיום המלחמה בעזה.
נוספו לכך ביצועים חיוביים בענפי הביטוח והפיננסים, נתוני צמיחה מעל הצפי, אינפלציה בהתאם לציפיות ועלייה בציפיות להורדת ריבית במהלך 2025 .
שוק האג"ח התאפיין אף הוא בעליות הן בישראל והן בארה"ב, כשבישראל האג"ח התאפיין בעליות בשיעור גבוה יותר, על רקע האופטימיות בהמשך להסדרה עם חיזבאללה וירידה בפרמיית הסיכון של ישראל.
הדבר בא לידי ביטוי בירידה בתשואה של אג"ח ממשלת ישראל ל- 10 שנים אשר ירדה מ 4.89% ל- 4.52% לשנה, לעומתה אג"ח מקבילה של ארה"ב ירדה מ 4.36% ל- 4.24%, משמע פער התשואה הצטמצם.
על רקע הנתונים הנ"ל שער הדולר נחלש משמעותית מול השקל ועומד נכון לזמן זה על 3.65.
באירופה השווקים חוו ירידות על רקע תחזית כלכלית חלשה לצמיחה , האטה בצריכה ובייצור התעשייתי, כמו כן הצהרתה של נגידת הבנק המרכזי, לגארד על כך שהבנק מתכנן לשמור את הריבית רמתה הנוכחית לפרק זמן ממושך כדי להבטיח שהאינפלציה לא תעלה. הדבר בא לידי ביטוי גם בהיחלשות משמעותית של האירו ביחס לדולר.
בסיכום חודשי:
האפיקים שהשפיעו בצורה משמעותית לחיוב על מוצרי ההשקעה בנובמבר הינם אפיקי המניות, בפרט בארה"ב, אפיקי האג"ח השפיעו לחיוב, ובאופן משמעותי יותר האג"ח בישראל, והדולר נחלש מול השקל והשפיע לשלילה על אפיקי ההשקעה.
החשיפה המוערכת באופן כללי של הגופים המנהלים בקופות הגמל והשתלמות במסלול הכללי:
בהתאם לכך חודש נובמבר התאפיין בתשואות חיוביות גבוהות באופן יחסי
נתונים עיקריים 31/11/2024
| מדדים מובילים | שער | תשואה חודש אוקטובר | תשואה חודש נובמבר | תשואה מתחילת השנה | ריבית בנקים מרכזיים | |
| תל אביב 35 | 2260.49 | 3.78% | 2.56% | 21.19% | ריבית בנק ישראל | 4.50% |
| תל אביב 125 | 2294.82 | 4.49% | 3.67% | 21.61% | ריבית הפד | 5.00% |
| ארצות הברית -S&P 500 | 6032.38 | -0.99% | 5.73% | 26.47% | הריבית באירופה | 3.40% |
| ארצות הברית NASDQ- 100 | 19218.17 | -0.52% | 6.21% | 28.03% | תשואות אג"ח לפדיון 10 שנים | |
| אירופה Eurostock 50 | 4804.4 | -3.61% | -0.48% | 6.25% | אג"ח ממשלת ישראל | 4.52% |
| אגח כללי | 392.55 | 0.49% | 1.33% | 4.00% | אג"ח ממשלת ארה"ב | 4.21% |
| AGG- מדד אג"ח ארה"ב | 99.2 | -2.81% | 0.79% | -0.05% | נתוני אינפלציה שנתית | |
| דולר/שקל | 3.643 | 0.11% | -1.91% | 0.44% | ישראל | 3.50% |
| אירו/דולר | 1.0581 | -2.18% | -2.55% | -4.28% | ארה"ב | 2.60% |
| תשואת בנצ'מארק תיק כללי | 0.29% | 2.60% | 13.67% | אירופה | 2.00% | |
| תשואת בנצ'מארק תיק חול | -2.18% | 0.40% | 12.32% | |||
*בנצ'מארק תיק כללי מורכב על פי האחזקות השכיחות של הגופים המוסדיים במסלול הכללי לפי המדדים הבאים: - 45% מדדי מניות- 75% מתוכם בחו"ל, 55% אג"ח כללי 25%ו- חשיפה לדולר
בסיכומו של דבר:
ישראל: ההסדרה עם לבנון והעלייה בהסתברות לסיום המלחמה ולהגעה לעסקה בעזה תומכים בשווקים, יחד עם זאת הגירעון הגבוה, בשל הוצאות המלחמה, והסיכונים הפוליטיים בשל מבנה הממשלה מהווים גורם סיכון
בארה"ב: תהליך הורדת הריבית והציפיות להמשך לכך צפויים להשפיע לחיוב על שווקי המניות, יחד עם המשך תוצאות טובות של מניות טכנולוגיה ושוק עבודה חזק, מנגד נתוני מאקרו טובים מדי עשויים להוות גורם לעליה באינפלציה ולהכביד על המשך הורדת הריבית
אירופה: הריבית הנמוכה יחסית באירופה והמשך רמה אינפלציונית נמוכה עשויים לתמוך בשווקים, אך מנגד הצמיחה איטית מדי והכוונה של הבנק המרכזי להאט בקצב הורדת הריבית עשויה להעביד על השווקים
סקירה זו הינה אינפורמטיבית בלבד ולא נועדה לשמש הצעה או שידול לקנות או למכור ני"ע/מטבעות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן, עלולות להתגלות סטיות בין ההערכות המובאות כאן לתוצאות בפועל. דעות המובאות בסקירה, עשויות להשתנות ללא שום הודעה נוספת. כמו כן, אין סקירה זו מתיימרת להוות ניתוח מלא, ואינה מהווה תחליף לייעוץ המקצועי
