חודש יולי התאפיין באופן מעורב במדדי המניות, כשהמדדים בישראל התאפיינו בתשואה חיובית מתחילת החודש , המדדים בארה"ב התאפיינו במגמה מעורבת ואירופה בתשואות שליליות, שווקי האג"ח התאפיינו בעליות הן בישראל והן בארה"ב על רקע עלייה בוודאות להפחתת ריבית בספטמבר על ידי הפד בעקבות נתוני אינפלציה חיוביים המצביעים על המשך התמתנות האינפלציה בארה"ב ואילו בישראל חלה עליה קלה באינפלציה השנתית.
מדדי המניות בישראל הושפעו בין השאר מההתפתחויות במלחמה, והערכות להסתברות להתלקחות המלחמה בלבנון, כשבשבועות הראשונים של החודש המדדים עלו בעקבות עלייה בציפיות לעסקה להחזרת החטופים ואילו השבוע האחרון התאפיין בירידות משמעותיות בעקבות האסון במג'דל שמס והסיכוי להתלקחות בצפון.
מדדי המניות בארה"ב הושפעו לשלילה מאכזבה בדוחות של גוגל וטסלה, אשר בעלות משקל גבוה במדדים המובילים, והיוותה טריגר למימושים משמעותיים וכן מחשש לעליית מדרגה במתיחות מול סין במדיניות הסחר מולה והחששות שהיבחרות של טראמפ תוביל להגבלות נוספות בסחר מולה, יחד עם התבטאותו ביחסו לטאיוואן, הדבר התבטא בנפילות במניות השבבים.
ביום המסחר האחרון חל תיקון חד שמחק את מרבית הירידות לאחר פרסום דוחות של מיקרוסופט, שעודד את המשקיעים לגבי הפוטנציאל של ה AI.
הדולר נחלש מול השקל באופן משמעותי על רקע אופטימיות לעסקה החזרת חטופים שתוביל לסיום המלחמה בחלק הראשון של החודש, אך בהמשך עלה חזרה על רקע הירידות בשווקים בארה"ב, עליה במתיחות מול לבנון ולאור החיסולים האחרונים שעשויים להוביל להסלמה, כך שבסיכום חודשי הדולר נשאר ללא שינוי משמעותי.
בסיכומו של דבר האפיקים שהשפיעו לחיוב על מוצרי ההשקעה הם המניות בישראל והאג"ח בחו"ל ובישראל, השפיעו באופן מעורב המניות בחו"ל, והדולר צפוי לסיים את החודש ללא שינוי משמעותי, ובסיכום כללי אני מעריך שנראה תשואות חיוביות גם בחודש יולי במרבית מסלולי ההשקעה.
נתונים עיקריים- 31.7.24:
| מדדים מובילים | שער | תשואה חודש יוני | תשואה חודש יולי | תשואה מתחילת השנה | ריבית בנקים מרכזיים | |
| תל אביב 35 | 2011.77 | -0.75% | 1.35% | 7.85% | ריבית בנק ישראל | 4.50% |
| תל אביב 125 | 1998.02 | -1.98% | 2.26% | 5.88% | ריבית הפד | 5.50% |
| ארצות הברית -S&P 500 | 5522 | 3.47% | 1.13% | 15.77% | תשואות אג"ח לפדיון 10 שנים | |
| ארצות הברית NASDQ- 100 | 17599 | 5.96% | -0.76% | 17.24% | אג"ח ממשלת ישראל | 4.91% |
| אירופה Eurostock 50 | 4872.94 | -1.80% | -0.43% | 7.77% | אג"ח ממשלת ארה"ב | 4.14% |
| אגח כללי | 379.73 | -0.02% | 0.91% | 0.60% | נתוני אינפלציה שנתית | |
| דולר/שקל | 3.767 | 1.10% | 0.21% | 3.86% | ישראל | 2.90% |
| אירו/דולר | 1.0813 | -1.21% | 1.06% | -2.18% | ארה"ב | 3.00% |
| תשואת בנצמארק תיק כללי | 0.86% | 1.18% | 14.26% | אירופה | 2.40% | |
עיקרי הדברים בתקופה האחרונה:
ישראל
ארה"ב:
אירופה
בסיכומו של דבר:
בארה"ב:
על אף נתוני מאקרו חיוביים המצביעים על עליה בצמיחה ואינדיקטורים כלכליים, והמשך התמתנות בנתוני אינפלציה שווקי המניות התאפיינו במגמה מעורבת, השפיעו לשלילה האכזבה מדוחות של חברות הענק: גוגל, וטסלה, בנוסף לכך המרוץ לנשיאות בארה"ב הינו בעל השפעה על השווקים, ולאפשרות לעליה של טראמפ לשילטון נכון לזמן זה יש השפעה שלילית על השווקים. יש לקחת בחשבון שלאור העליות המשמעותיות בשווקי המניות לאורך שנת 2023 ומתחילת שנת 2024 , רמות השיא של המדדים המובילים גורמים לעצבנות ומושפעים מאירועים ופרסומים גם אם הם בעלי משמעות לא גבוהה.
ישראל:
נמשכת האי וודאות בשל המלחמה וחששות להתפתחויות לרעה (מול חיזבאללה , איראן וכו) אשר עשויות להשפיע לרעה על שוק המקומי ,יחד עם זאת השיפור בסנטימנט במשק ובענף ההייטק, האטרקטיביות של התשואות על האג"ח, התמתנות האינפלציה, אשר עשויה להוביל להפחתת ריבית עתידית, ותמחור החסר של השוק המקומי ביחס לשווקים בעולם, עשויים להוביל לתיקון חד בשוק המקומי בעת התפתחויות חיוביות לסיום המלחמה והגעה להסדרה בחזית בצפון.
אירופה:
שיפור נתוני האינפלציה, נתוני הצמיחה והפחתת הריבית תומכים בשווקים, יחד עם זאת הצמיחה היא עדיין ברמה נמוכה, וכך גם ההאטה באינפלציה, כמו כן קיימים הסיכונים הגיאופוליטיים הן בשל המלחמה באוקראינה והן בשינויים הפוליטיים בבריטניה ובצרפת, והתחזקות הימין הקיצוני בכלל היבשת.
סקירה זו הינה אינפורמטיבית בלבד ולא נועדה לשמש הצעה או שידול לקנות או למכור ני"ע/מטבעות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן, עלולות להתגלות סטיות בין ההערכות המובאות כאן לתוצאות בפועל. דעות המובאות בסקירה, עשויות להשתנות ללא שום הודעה נוספת. כמו כן, אין סקירה זו מתיימרת להוות ניתוח מלא, ואינה מהווה תחליף לייעוץ המקצועי
