נתוני שוק 30.06.2022
| מדדים מובילים בישראל | שער | תשואה חודשית | תשואה מתחילת השנה | חו"ל | שער | תשואה חודשית | תשואה מתחילת השנה |
| ת"א 35 | 1828.73 | -3.85% | -7.55% | ארה"ב - DOW | 30,775.00 | -6.71% | 15.31%- |
| ת"א 125 | 1883.81 | -4.14% | -8.40% | ארה"ב -S&P 500 | 3,785.38 | -8.39% | 20.56%- |
| ת"א 90 | 2104.94 | -4.32% | -9.64% | ארה"ב NASDQ- 100 | 11,029.00 | -8.71% | 29.94%- |
| SME 60 | 731.4 | -2.63% | -18.72% | אירופה EUROSTOXX 50 | 3,454.86 | -8.82% | 19.62%- |
| אג"ח כללי | 374.34 | 0.53% | -5.59% | DAX גרמניה | 12,784.00 | -11.15% | 19.52%- |
| אג"ח צמוד מדד ממשלתי | 379.37 | 0.63% | -6.78% | אנגליה FUTSI 100 | 7,169.28 | -5.76% | 3.16%- |
| אגח-ממשלתי שקלי קבוע | 480.21 | -0.21% | -7.23% | סין - HANG SANG | 21,860.00 | 2.08% | 6.57%- |
| אג"ח צמוד מדד קונצרני- תלבונד 60 | 361.01 | 1.07% | -5.86% | נפט | 103.39 | -9.93% | 37.58% |
| תלבונד שקלי-אג"ח קונצרני | 384.12 | 0.25% | -4.94% | זהב | 1,817.60 | -2.10% | 0.16% |
| מטבעות | שער | תשואה חודשית | תשואה מתחילת השנה | ריביות בנקים מרכזיים | ריבית | תשואוות אג"ח - 10 שנים | תשואה לפדיון |
| USD/ILS | 3.5 | 4.85% | 12.54% | בנק ישראל | 1.25 | ישראל | 2.63% |
| EUR/ILS | 3.656 | 1.67% | 3.83% | Fed (ארה"ב) | 1.55-1.75 | ארה"ב | 2.98% |
| EUR/USD | 1.0446 | -3.04% | -7.74% | ECB (אירופה) | 0 | גרמניה | 1.2% |
| GBP/USD | 1.2129 | -4.09% | -10.13% | BOE (אנגליה) | 1.25 | בריטניה | 2.2% |
כללי
חודש יוני התאפיין בירידות שערים במרבית המדדים בארץ ובעולם , זאת בהמשך לירידות ממושכות מתחילת השנה, למעשה למעט, חודש מרץ, כל חודשי שנת 2022 התאפיינו במגמה שלילית, התאוששות מסויימת התאפיינה החל מהמחצית השניה של חודש יוני ונמשכה לתוך חודש יולי כשבימים האחרונים חלה עלייה בתנודתיות לקראת נתון האינפלציה שיפורסם ביום רביעי.
הגורמים העיקריים שממשיכים להעיב על השווקים:
הגורמים שתמכו בשווקים בתקופה האחרונה:
ישראל
נתונים חזקים על שוק העבודה פורסמו ע"י הלמ"ס: במחצית הראשונה של חודש יוני היו על פי ההגדרה הרחבה 186 אלף מחוסרי עבודה, המהווים 4.3%, לעומת 205 אלף המהווים 4.7% בסוף מאי, שיעור האבטלה הבסיסי (לפיו נמדדים נתוני האבטלה בימים רגילים) ירד מ- 3.5% ל- 3% שפל היסטורי ונמוך משמעותית למה שהיה בטרום משבר הקורונה שעמד על 3.5%. שיעור התעסוקה עלה מעט מ- 60.8% לבמאי ל- 62.3% ביוני, תוצאות טובות אלה הן על אף הפיטורים בענף ההייטק בעיקר בקרב חברות סטארט אפ והאטה בגיוסים בענף זה. הסבר אפשרי לכך הוא התפשרות של מובטלים על משרות שבעבר סרבו להן וכניסה של בני נוער לעבודה בתקופת הקיץ.
מדד המחירים לצרכן הפתיע לטובה ורשם עלייה של -0.6% בחודש מאי , מתחת לתחזית שעמדה על עלייה של 0.8% , קצב האינפלציה השנתי הגיע ל-4.1% , מעל יעד האינפלציה של בנק ישראל שעומד על 2-3% לשנה, אך נמוך מהצפי. עליות מחירים בולטות נרשמו בסעיפי פירות טריים שעלו ב-13.8%, בהלבשה והנעלה שעלה ב- 2.2%, מזון שעלה ב- 0.9%, תרבות ובידור שעלה ב- 0.8%, תחבורה שעלה ב- 0.5%, ירידות בולטות נרשמו בסעיפי ירקות טריים שירדו ב- 0.7%.
מחירי הדירות, שאינם נכללים במדד המחירים לצרכן, עלו אף הם אם כי בקצב נמוך יותר( על סמך עסקאות שבוצעו במרץ-אפריל) ב-0.9% , ובכך השלימו עלייה של 15.4% בשנה, לעומת 1.9% בחודש הקודם וקצב שנתי של 16.3%. בפילוח שינויי מחירי הדירות לפי מחוזות ובהשוואה לתקופה הקודמת נרשמו עליות מחירים במחוזות הבאים: תל אביב (1.6%), דרום (1.1%), מרכז (1.0%), חיפה (0.9%), צפון (0.8%). ירידת מחירים נרשמה במחוז ירושלים בלבד (1.1%).
בפילוח שינויי מחירי הדירות לפי מחוזות לעומת התקופה המקבילה אשתקד, נרשמו עליות מחירים בכל המחוזות: מרכז (18.3%), תל אביב (15.3%), חיפה (14.1%), דרום (14.1%), ירושלים (12.7%), וצפון (12.4%).
ציפיות האינפלציה הנגזרות משוק ההון בטווח הקצר של השנתיים הקרובות עומדות על כ- 3.6% לשנה , ובטווח הארוך יותר של כ- 7 שנים עומדות על כ-2.5% לשנה .
על אף המדד הנמוך מהצפי בנק ישראל העלה את הריבית ב- 0.5% בהתאם לצפי, זה הזינוק הגדול ביותר בריבית ב- 11 השנים האחרונות, הצפי לאינפלציה של הבנק עומד על 4.5% לשנה לכל שנת 2022, 3.3% ל- 12 חודשים הבאים ו- 2.4% לשנת 2023.
בזירת האג"ח מדדי האג"ח התאפיינו בעליות באפיקים צמודי המדד ובמגמה מעורבת בשקלי, על רקע המדד הנמוך מהצפי שעשוי למתן בהמשך את קצב העלאת הריבית, ובכך שמדדי האג"ח נחבטו משמעותית בחודשים האחרונים, הדבר באל ידי ביטוי בעלייה מתונה יחסית של בתשואה לפדיון אג"ח ממשלת ישראל ביחס לארה"ב: התשואה לפדיון של אג"ח ממשלת ישראל ל – 10 שנים עלתה ב- 3 נ"ב ל- 2.63% לשנה, לעומתה התשואה לפדיון של אג"ח מקבילה של ממשלת ארה"ב עלתה ב 15 נ"ב ל- 2.98% לשנה, כשבשלבים מסויימים במהלך החודש אף חצתה את ה – 3.1% לשנה.
פער התשואה בין אג"ח קונצרני בדירוג גבוה (תלבונד 60) לאג"ח ממשלתי במח"מ דומה עלה ועומד על 1.5%, לשם השוואה, בסוף שנת 2021, הפער עמד על כ- 1% לשנה, פער התשואה משקף את רמת הסיכון של האפיק הקונצרני.
עליית התשואות באפיקי האג"ח הופכות את אפיקי האג"ח לאטרקטיביים יותר להשקעה לדוגמא: מדד תל בונד שקלי במשך חיים ממוצע של 3.5 שנים נסחר בתשואה של 3.8% לשנה, לשם השוואה בתחילת השנה המדד נסחר בתשואה של כ-.2.4% לשנה, עליות בתשואות לפדיון חלו בכל אפיקי האג"ח.
דולר
שער הדולר התחזק משמעותית מול השקל והמטבעות העיקריים על רקע הירידות בשווקים , עלייה בתנודתיות ומדד הפחד (ויקס) ובשל היחשבותו למטבע הגנתי, כמו כן , הצפי הוא שמתווה העלאת הריבית בארה"ב יהיה אגרסיבי יותר לעומת ישראל, בשל ציפיות האינפלציה שגבוהות יותר בארה"ב, והפרשי הריבית תומכים בדולר. הדולר התחזק גם מול האירו והגיע בימים אלה לשיוויון מולו על רקע משבר האנרגיה באירופה , נוסף על כך , הבנק האירופאי מפגר בתהליך העלאות הריבית זאת על אף האינפלציה הגבוהה באירופה.
ארה"ב
הנתון המשמעותי ביותר במהלך החודש היה מדד המחירים לצרכן לחודש מאי שאכזב ועלה מעל לצפי ב- 1% (הצפי עמד על 0.7%) ובמונחים שנתיים המדד עלה ב- 8.6%,במאי לעומת 8.3% באפריל, מדד הליבה שלא כולל את מחירי האנרגיה והמזון בחודש אפריל עלה אף הוא מעל לצפי ב- 0.6% לעומת 0.5% אך במונחים שנתיים שנתייים התמתן מ-6.2% ל- 6%, לאור האכזבה מנתון האינפלציה השווקים הגיבו בירידות שערים חדות.
בעקבות העלייה בקצב האינפלציה, הפד הודיע על העלאת ריבית ב0.75% , זאת בהמשך להעלאה של 0.5% , העלאת הריבית הייתה גבוהה מהתוכנית המקורית של הפד, הפד הודיע בישיבה זו שאינו רואה צורך בהמשך להעלות את הריבית באותו קצב, ועלייה של 0.5% יכולה להספיק בהמשך כמו כן הפד הביע אמון בכלכלה באמריקה וביכולת למתן את האינפלציה, תגובת המשקיעים ביום ההודעה הייתה חיובית אך בהמשך השווקים נחלו ירידות שערים משמעותיות.
נתון התמ"ג של הרבעון הראשון בשנת 2022 עודכן כלפי מטה מ- ירידה של 1.5% לירידה של 1.6% , בשלב זה מעריכים שהירידה בתמ"ג הינה בעיקר טכנית, זאת לאחר צמיחה חזקה ברבעון שקדם לו . אינדיקציה להאטה באה לידי ביטוי במדדי מנהלי הרכש אשר הציגו ירידות הן במגזר הייצור והן במגזר השירותים , המדד ההמשוקלל (ייצור ושירותים) הצביע על על ירידהמ- 53.6 ל – 51.2 ביוני, זאת בהמשך לירידה במדדים אלה בחודשים הקודמים, המדדים עדיין נמצאים ברמה של מעל ה- 50 נק' המבדילה בין התרחבות להאטה, אך כבר די קרובים לרמה גבולית זו.
נתונים מעורבים פורסמו אודות התעסוקה , מצד אחד הייתה עלייה משמעותית מעל ההצפי במספר המועסקים, אך מנגד חלה ירידה בשיעור ההשתתפות ועלייה בכמות מחפשי העבודה החדשים, שיעור האבטלה נותר יציב ועומד על 3.6% , הנחשב לרמה נמוכה, ניתן להסביר זאת בכך שחלה ירידה בכמות מחפשי העבודה ועלייה בעובדים בשתי משרות.
אירופה
נתון התמ"ג הרבעוני הציג עלייה של 0.6% ,והתמ"ג השנתי עלה בשיעור של 5.4% שניהם מעל לצפי . שיעור האבטלה נותר ללא שינוי – 6.8%, בהתאם לצפי , מדד מנהלי הרכש המשוקלל לחודש יוני ירד ל- 51.9 נק', מתחת לצפי , המדד עדיין ברמה הגבוהה מ- 50 נק' המבדילה בין התכווצות להאטה.
באירופה האינפלציה המשיכה לעלות ומתקרבת לאינפלציה בארה"ב בחודש מאי מדד המחירים לצרכן עלה ב- 0.8% ,ובמונחים שנתיים עלה ב- 8.1% לעומת 7.4% בחלודש שקדם לו.
עד כה הבנק המרכזי נמנע מהעלאת הריבית על רקע הבעיות ממנה אירופה סובלת, בשל המלחמה באוקראינה ומשבר האנרגיה , ההערכות שבשל האינפלציה הגוהה , לא מן הנמנע שתהליך העלאת הריבית יחול גם באירופה בהחל מהחודש הנוכחי.
סקירה זו הינה אינפורמטיבית בלבד ולא נועדה לשמש הצעה או שידול לקנות או למכור ני"ע/מטבעות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן, עלולות להתגלות סטיות בין ההערכות המובאות כאן לתוצאות בפועל. דעות המובאות בסקירה, עשויות להשתנות ללא שום הודעה נוספת. כמו כן, אין סקירה זו מתיימרת להוות ניתוח מלא, ואינה מהווה תחליף לייעוץ המקצועי.
