מדוע צריך ניהול באמצעות מנהל השקעות?

בניהול השקעות בשוק ההון יש חשיבות רבה בקבלת ההחלטות באפיקי ההשקעות השונים הנחלקים לשלושה אפיקים עיקריים המוצגים בהתאם לרמת הסיכון, מהנמוכה לגבוהה:

• 1. אג"ח מדינה
• 2. אג"ח חברות
• 3. מניות

ניהול ההשקעות בא לידי ביטוי הן ברמה הפרטנית של כל אפיק והן ברמה הכוללת של החלוקה בין אפיקי ההשקעות. על מנהל ההשקעות לקבל החלטות רבות בכל הרמות:

אג"ח מדינה: החלטה באילו בסיסי הצמדה להשקיע- צמוד מדד, שקלי או ריבית משתנה: במידה ונצפה שהאינפלציה בעליה נעדיף את הצמוד מדד, אחרת נעדיף את האפיק השקלי. החלטות נוספת שצריך לקבל היא באילו טווחי השקעה של אגרות חוב להשקיע בהתאם למגמת הריבית: במידה ונחשוב שסביבת הריבית במגמת עליה, נעדיף את הטווחים הקצרים ואגרות חוב בבסיסי הצמדה של ריבית משתנה, במידה ונעריך ההפך , נעדיף את הטווחים הארוכים במטרה לגרוף רווחי הון.

אג"ח חברות: מעבר להחלטות אותן נידרש לקבל באג"ח מדינה יש לבחור בקפידה את אגרות החוב של החברות בהתאם ליכולת ההחזר שלהן ולקבוע באילו דירוגי חוב להיות, בנוסף יש לדאוג לפיזור רחב בין אגרות החוב ופיזור בין הענפים השונים של החברות.

מניות: בחירה סלקטיבית של מניות על ידי ניתוחן והחלטה אם הן מתומחרות נכון, בנוסף יש לדאוג לפיזור רחב בין המניות ולאלוקציה בין המדינות בהן כדאי להשקיע.

לאחר קבלת ההחלטות בניהול האפיקים יש להחליט מה המשקל של כל אפיק בתיק ההשקעות , את ההחלטות צריך לקבל בהתאם לאופיו ויחסו של הלקוח לסיכון ובהתאם למגמות בשווקים ופרמטרים כלכליים המשתנים מעת לעת.

לאור זאת אין ספק שכדי לנהל השקעות ברמה גבוהה יש חשיבות רבה לניהול מקצועי של תיק ההשקעות שבא לידי ביטוי בניתוח ני"ע ברמת המיקרו וניתוח המגמות בשווקים והנתונים הכלכליים ברמת המאקרו, ניהול השקעות מקצועי הינו דינאמי, ובתיק ההשקעות נעשים התאמות ושינויים מעת לעת בהתאם לצורך.

עבור אדם שחסך סכום ומעוניין להשקיע אותו בשוק ההון יש שלוש דרכים עיקריות לניהול השקעות :

• ניהול עצמאי
• ניהול באמצעות יועץ השקעות
• ניהול באמצעות מנהל השקעות

ניהול עצמאי

מתאים לאדם אשר בעל הבנה גבוהה בשוק ההון וביכולתו לנהל את השקעותיו באופן עצמאי וללא צורך בניהול או הכוונה מקצועית,  בדרך זו חשוב לדאוג:

• לעלויות בנקאיות נמוכות: דמי משמרת ועמלת קניה/מכירה
• לשמור על כללי השקעות מקובלים כגון פיזור בין אפיקי ההשקעות ובין הני"ע השונים

ניהול באמצעות יועץ השקעות בבנק

מתאים למי שיש הבנה בשוק ההון ומעוניין בליווי של יועץ ויחד עם זאת גם להיות עם מעורבות גבוהה בניהול השקעותיו, חשוב מאוד להבהיר שמי שמנהל את הכסף זה הלקוח, היועץ כשמו כן הוא, הוא מייעץ ומסייע אך אסור לו לפעול בתיק ההשקעות ללא אישור הלקוח על כן האחריות על הניהול הנה על הלקוח. הדרך הפופולרית לניהול בשיטה זו היא על ידי רכישה של קרנות נאמנות ותעודות סל ולעיתים עם שילוב של השקעה ישירה בני"ע. בדרך זו חשוב לדאוג :

• לעלויות בנקאיות נמוכות 
• להתאים את מדיניות ההשקעות בהתאם לצרכי הלקוח
• לשמירה על כללי השקעה מקובלים, בין השאר פיזור בין אפיקי ההשקעות וניירות הערך
• חשוב ליזום קשר עם יועץ ההשקעות באופן שוטף, אסור לסמוך על יועץ ההשקעות שבתזמון המתאים ייצור קשר לבצע שינויים
• חשוב להיות במעקב שוטף אחר תיק ההשקעות הכולל בדיקה של תוצאות התיק יחד עם השוואה למדדים רלוונטיים

ניהול מקצועי באמצעות מנהל תיקי השקעות, פוליסת חיסכון או קופת גמל 

מתאים למרבית האוכלוסייה - משקיעים שחשוב להם שחסכונותיהם ינוהלו באופן מקצועי וללא צורך בגילוי מעורבות גבוהה בניהול השקעותיהם. לדרך זו יתרונות רבים:

• חיסכון בעלויות בנקאיות הנעשה על ידי בית השקעות, המקבל תנאים אטרקטיביים עבור לקוחותיו,  החיסכון בעמלות עשוי להיות גדול יותר במידה והכסף מנוהל בפוליסת חיסכון או קופות גמל
• ניהול מקצועי על ידי מנהל השקעות יחד מחלקת מחקר ואנליזה של בית ההשקעות או חברת הביטוח
• יכולת תגובה מהירה למצבי שוק משתנים ללא צורך להמתין לאישור הלקוח
• ליווי מקצועי באופן שוטף על ידי בעל רישיון (בפוליסת חיסכון או קופת גמל במידה ונעשה דרך מתכנן פיננסי)
• דיווח ברמה גבוהה המציג את תוצאות תיק ההשקעות בהתאם לתקופות שונות כולל עלויות ניהול, עם אפשרות השוואה למדדי יחס

דגשים חשובים:

• לבחור את הגוף המתאים שהינו בעל ניסיון מוכח ויכולות גבוהות לניהול מקצועי
• להתאים את מדיניות ההשקעות בצורה נכונה לצרכי הלקוח בהתאם לאופיו ויחסו לסיכון, מטרת ההשקעה, טווח השקעה, כלל נכסיו ובהתאם לכך לבחור את המסלול הנכון עבור הלקוח
• לבחור נכון את המסגרת בה ינוהלו הכספים אם זה באמצעות תיק השקעות בבנק, פוליסה של חברת הביטוח או קופת גמל, בהתחשב בהטבות מס והיתרונות היחסיים של כל מוצר השקעה
• לערוך בקרה שוטפת אחר תוצאות הניהול והתאמת מדיניות ההשקעות מעת לעת בהתאם לשינויים בצרכי הלקוח

 בבחירת מוצר ההשקעה הנכון מתוך עשרות גופים ומסלולים חשוב להיוועץ עם מתכנן פיננסי חיצוני בעל רישיון 

_{אין באמור הנ"ל להוות ייעוץ או המלצה למוצרים פיננסים או פנסיונים, או להחליף ייעוץ פיננסי מקיף המתחשב בצרכי הלקוח}