כיצד ניתן להעריך את תוצאות תיק ההשקעות שלך?
בניהול תיק השקעות התשואות משתנות משנה לשנה ומשקיעים שבוחרים לנהל את השקעותיהם באמצעות מנהל השקעות או בסיוע יועץ השקעות ולא עוקבים אחר הנעשה בשוק ההון, לא תמיד יודעים להעריך נכון את מידת ההצלחה של מנהל ההשקעות.
ניקח לדוגמא משקיע שבחר ברמת סיכון בינונית עם חשיפה ל- 30% מניות, המצפה לאורך זמן לתשואה של 3.5%-4% לשנה, במידה והשיג תשואה של 6% ב- 2019 האם עליו להיות מרוצה? כמו כן במידה והשיג תשואה אפסית בשנת 2018 אותו משקיע עשוי להתאכזב ולעזוב את מנהל ההשקעות שלו, האם בצדק?
כדי לבחון את תוצאות תיק ההשקעות בצורה נכונה קיימים מדדי יחס מקובלים שאליהם ניתן להשוות את תיק ההשקעות שברשותכם, בין אם הוא מנוהל במסגרת של תיק השקעות באמצעות חברה לניהול תיקים או יועץ השקעות בבנק.
להלן שלושה מדדים עיקריים, שהינם פופולריים בקרב מנהלי ההשקעות לצורך הערכת ביצועי תיקי ההשקעות המנוהלים על ידם:
- מדד אג"ח כללי: מדד המציג את כל אגרות החוב הנסחרות בארץ - אג"ח מדינה וקונצרני בכל בסיסי ההצמדה: צמוד מדד, דולרי, שקלי קבועה/משתנה
- מדד ת"א 125: 125 המניות הגדולות ביותר הנסחרות בארץ
- מדד S&P 500 : מכיל את 500 המניות הגדולות ביותר הנסחרות בארה"ב
את שלושת המדדים נחלק לשתי קבוצות:
- אג"ח: מדד אג"ח כללי שמייצג את החלק האג"חי בתיק ההשקעות
- מניות : מורכב מ- 50% ת"א 125 ו 50% מדד ה S&P, בהתאם לחלוקה השכיחה של מנהלי ההשקעות בחלוקת החלק המנייתי בין הארץ לחו"ל. התשואה של מדד S&P כוללת את השינוי בשער הדולר, בהתחשב בחשיפה הדולרית הקיימת בחשיפה לחו"ל.
בטבלאות הבאות ניתן לראות תוצאות של מדדים מובילים המשמשים את מנהלי ההשקעות להשוואה ביחס לביצועיהם ושילוב של אג"ח ומניות בפרופורציות שונות על פי המדדים הנ"ל, שילוב זה מהווה מדד יחס (בנצ'מארק) שאותו ניתן להשוות לתשואה של תיק ההשקעות שלכם בהתאם למדיניות ההשקעות בה הוא מנוהל:
תוצאות מדדים מובילים:
| חודש עדכון: 03.2021 | מניות | אג"ח | |
| סוג המדד | מדד ת"א 125 | מדד S&P | מדד אג"ח כללי |
| תשואה 2017 | 6.39% | 9.04% | 4.65% |
| תשואה 2018 | -2.28% | 1.48% | -1.48% |
| תשואה 2019 | 21.27% | 20.98% | 8.73% |
| תשואה 2020 | -3.01% | 10.70% | 0.71% |
| תשואה רבעון אחרון | 6.12% | 10.32% | 0.32% |
| תשואה 12 חודשים | 30.32% | 48.04% | 5.77% |
| תשואה 36 חודשים | 26.98% | 50.20% | 8.36% |
*תשואה לאחר שינוי שער הדולר (בהתחשב בחשיפה הדולרית שקיימת במדד)
תוצאות שילוב מדדי מניות ומדד אג"ח כללי מעודכן ל 03/2021:
| אחוז חשיפה במניות | 0% | 10% | 20% | 30% | 40% | 50% | 60% | 70% | 100% |
| תשואה רבעון | 0.32% | 1.11% | 1.90% | 2.69% | 3.48% | 4.27% | 5.06% | 5.85% | 8.22% |
| תשואה 12 חודשים | 5.77% | 9.11% | 12.45% | 15.79% | 19.13% | 22.48% | 25.82% | 29.16% | 39.18% |
| תשואה 36 חודשים | 8.36% | 11.38% | 14.40% | 17.43% | 20.45% | 23.47% | 26.50% | 29.52% | 38.59% |
| תשואה 2020 | 0.71% | 1.02% | 1.34% | 1.65% | 1.97% | 2.28% | 2.59% | 2.91% | 3.85% |
| תשואה 2019 | 8.73% | 9.97% | 11.21% | 12.45% | 13.69% | 14.93% | 16.17% | 17.41% | 21.13% |
| תשואה 2018 | -1.48% | -1.37% | -1.26% | -1.16% | -1.05% | -0.94% | -0.83% | -0.72% | -0.40% |
| תשואה 2017 | 4.65% | 4.96% | 5.26% | 5.57% | 5.88% | 6.18% | 6.49% | 6.80% | 7.72% |
למי שמנהל תיק השקעות באמצעות מנהל תיקים, ניתן להשוות בהתאם לדוח האחרון שנשלח אליכם על פי הוראות הרשות לני"ע לפי שלושת השורות העליונות בטבלה
במידה ותיק ההשקעות שלכם הניב תשואה משמעותית נמוכה מהתוצאות הנ"ל מומלץ להתייעץ ולבחון מחדש את השקעותיכם, מומלץ לעשות כך גם במידה ויש פער חיובי גדול ביחס לתוצאות הנ"ל, כדי לבדוק שלא נלקחו סיכונים מיוחדים בניהול ההשקעות, יש לקחת בחשבון שהטבלה הנ"ל לא מתאימה להשוואות עם תיקי השקעות בעלי מדיניות מיוחדת כגון: תיקי חו"ל, תיק המתבסס על אפיק או סקטור ספצפיפי וכו'. לצורך כך מומלץ להתייעץ עם מתכנן פיננסי בעל רישיון
אין באמור הנ"ל להוות ייעוץ או המלצה למוצרים פיננסים או פנסיונים, או להחליף ייעוץ פיננסי מקיף המתחשב בצרכי הלקוח אין באמור להציג תשואות עבר של מוצרי השקעה אליהם אנו קשורים, תחזית או ציפיות תשואה עתידיות.
